今年以来，生猪价格一直处于攀升状态，5月生猪均价仍然整体呈现稳中小幅上调走势，并再次刷新历史新高。受此影响，尽管食品价格整体走弱，5月份居民消费价格指数(CPI)或将维持高位。多家机构预测，5月份CPI同比涨幅为2.3%，与上个月持平。

　　商务部公布的周频农产品(000061，股吧)价格指数显示，5月前三周食用农产品(000061，股吧)价格指数有涨有跌，蔬菜类价格降幅较大，水产品类价格有所上涨。根据国家统计局公布的主要农副产品数据，经过初步测算，5月中、上旬主要食品价格环比上涨、持平、下降的种类分别占比46%、20%、34%，上涨的种类增多。蔬菜类价格环比延续高位回落趋势，主要蔬菜价格全部下降，平均降幅约-13%；鸡、鸭等禽肉类价格小幅下降，畜肉类价格微升，其中猪肉价格环比上涨约1.9%。

　　交通银行(601328，股吧)首席经济学家连平表示，虽然生猪存栏量已经略微回升至3.72亿头，但仍处于低位，猪肉供应短期内难以大幅提升。此外，近期大量工业产品价格出现阶段性回落，非食品价格涨幅依然在低位徘徊。原油价格企稳，油价调升，石油相关制品和燃油价格将上升。货币供应量显著增加将对物价起到抬升作用。4月M1增速上升到22.9%，将带动未来CPI上升。今年基期调换后，CPI食品权重调低，对CPI同比增速变化有明显影响。综合判断，近期不存在通胀压力，但未来CPI仍有一定程度的上行可能。

　　连平预测，综合判断，2016年5月CPI同比涨幅可能在2.2-2.5%之间，取中值为2.3%，与上个月持平。

　　此外，第一创业研报则预测5月CPI同比上涨2.2%。其中,食品价格同比上涨6.8个百分点,对CPI贡献1.4个百分点;非食品价格同比上涨1.0个百分点,对CPI贡献0.8个百分点。从月环比看,5月CPI环比为-0.3%。另外,我们预测16年5月PPI同比上涨-3.6%。

　　就5月食品价格而言,估算各品种的环比价格,是涨多跌少。在上涨品种中猪肉价格涨幅在2-3%左右;在下跌品种中,蔬菜价格跌幅较大,在20%左右。而就5月工业品出厂价格而言,绝大多数品种下跌,涨幅最大的成品油价格达到5%,而铁矿石和钢材产品的跌幅较大。

　　在今年3-4月猪肉价格出现的反季节性上涨现象,在5-9月会消失。因为历史上5-9月大部分年份的猪肉价格都是上涨的,而且2015年6-8月的猪肉价格的上涨幅度要明显高于除2011年以外的年份同期水平。

　　由于目前猪肉价格已经达到2009年以来的最高水平,6-8月再次出现较大幅度上涨的可能性较低。因此,从猪肉价格来看,由于基数原因,CPI同比在今年6-8月应有所回落。

　　1-2月份的蔬菜价格的环比由于受春节因素影响大多为正值,且上涨幅度较大;而在春节后的4-6月的蔬菜环比价格都会有所回落,且2015年5-7月的环比与以前年份相比也处于较高水平。

　　因此,在今年5-8月,受猪肉价格和蔬菜价格去年基数较高的影响,CPI同比将有所回落,预计将回落至2%之下,时间8月前后。但PPI同比将出现相反走势。

　　由于2015年6-12月的环比最低为0.4%,最高为0.8%,而今年剩余月份的PPI环比很难达到去年水平,因而从同比上看,PPI在今年6-12月将继续呈现上升态势。因此,CPI与PPI同比之差将在今年剩余月份呈现大幅收窄之势。